Inteligência financeira e contratualAs empresas de media com mais dívida: 1.027 milhões de passivo e 128 com capital próprio negativo
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Entre as 522 entidades de comunicação social com contas no registo da ERC, o passivo soma 1.027 milhões de euros. A RTP é a maior devedora (324 M€) e tem capital próprio negativo; a Global Notícias também. Dez empresas concentram 78,5% do total.
O que é este universo
A Entidade Reguladora para a Comunicação Social mantém um portal de transparência com as entidades que detêm órgãos de comunicação social em Portugal: 1.440 entidades, 4.036 pessoas e 1.542 órgãos. O IQ OS indexa esses dados, incluindo os balanços depositados.
Nem todas têm contas publicadas — são 781. E nem todas são empresas de media: o registo inclui bancos, fundações e grupos que detêm publicações, como a Caixa Geral de Depósitos e o boletim "Saldo Positivo". Por isso filtrámos pela atividade declarada "Comunicação Social": sobram 522 entidades com contas, e é sobre essas que os números abaixo são calculados.
O passivo total dessas 522 entidades é de 1.027 milhões de euros. Dez empresas concentram 78,5%.
Os números do setor
As dez maiores dívidas do setor (M€)
| Entidade | Passivo | Rend. | Cap. próprio |
|---|---|---|---|
| RTP | 323,6 | 237,8 | −4,4 |
| SIC | 166,6 | 155,6 | 21,2 |
| TVI | 90,0 | 153,2 | 9,6 |
| Medialivre | 82,6 | 78,8 | 39,6 |
| Global Notícias | 40,8 | 22,5 | −19,3 |
| Sport TV | 31,2 | 217,8 | 27,9 |
| Trust in News | 30,2 | 13,6 | −0,1 |
| Sporting Comunicação | 15,9 | 5,6 | 1,6 |
| Deco Proteste | 12,9 | 49,8 | 4,7 |
| Notícias Ilimitadas | 12,6 | 7,4 | 4,3 |
Como se lê a tabela
A RTP é o caso mais pesado: 323,6 milhões de euros de passivo, 237,8 milhões de rendimentos e um capital próprio negativo de 4,4 milhões. Sendo 100% do Estado, o desequilíbrio não é uma novidade contabilística — é o serviço público a funcionar com o balanço pressionado.
A SIC (166,6 M€) e a TVI (90,0 M€) são as maiores do privado, mas com capitais próprios positivos (21,2 e 9,6 milhões). A Medialivre tem 82,6 M€ de passivo e 39,6 M€ de capital próprio: é a mais sólida do trio privado.
O caso mais frágil é a Global Notícias, dona do Diário de Notícias e do Dinheiro Vivo: 40,8 M€ de passivo contra 22,5 M€ de rendimentos e capital próprio negativo de 19,3 milhões. A Trust in News, de Luís Delgado, está no limite: 30,2 M€ de passivo e capital próprio de menos 78 mil euros.
Quem está por trás
| Entidade | Dono | Presidente do CA |
|---|---|---|
| RTP | Estado (DGTF) 100% | Nicolau Santos |
| SIC | Impresa 100% | Francisco Pedro Balsemão |
| TVI | Meglo – Media Global 100% | Pedro Morais Leitão |
| Medialivre | Expressão Livre SGPS 99,79% | Domingos de Matos |
| Global Notícias | Páginas Civilizadas 41,5% | Luís Trindade |
| Sport TV | Vodafone, NOS, MEO e Olivedesportos (25% cada) | Rolando Oliveira |
| Trust in News | Luís Delgado 100% | Gerência: Luís Delgado |
O que é o "capital próprio negativo"
Significa que o passivo é maior do que o ativo: em termos simples, a empresa deve mais do que aquilo que tem. Não é insolvência declarada, mas é o sinal contabilístico que costuma antecedê-la.
Há 128 entidades nessa situação entre as 522 com contas — quase uma em cada quatro. Em algumas, o desequilíbrio é antigo e estrutural; noutras, resulta de anos de prejuízos acumulados num mercado pequeno, com receitas publicitárias pressionadas e custos fixos altos.
O rácio de endividamento confirma-o: a RTP está em 1,01 (passivo igual ao ativo) e a Global Notícias em 1,9 — quase o dobro do ativo.
O que estes números não dizem
Passivo não é sinónimo de dívida bancária. Inclui fornecedores, impostos, salários e adiantamentos. Uma empresa pode ter passivo alto e nenhuma dívida financeira relevante.
Os anos não são todos iguais. Cada entidade aparece com o último balanço disponível — 2025 para umas, 2023 para outras. Comparações diretas exigem cautela.
O filtro deixa gente de fora. Grupos de telecomunicações com braços de media, como a MEO e a NOS, declaram atividade de telecomunicações e não entram nesta conta, apesar de terem canais e plataformas.
Os nomes podem estar desatualizados. O registo é alimentado pelas próprias entidades e a recolha é de outubro de 2026; mudanças de administração posteriores ao último balanço podem não aparecer.
Método: dados do portal de transparência da ERC indexados no IQ OS (1.440 entidades, 4.036 pessoas, 1.542 OCS; recolha de 12/10/2026). Universo: entidades com atividade declarada "Comunicação Social" e balanço disponível (522). Passivo = passivo total do último exercício; capital próprio negativo = passivo superior ao ativo. Análise descritiva de dados públicos, não é acusação nem recomendação de investimento.
Fontes
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